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已完成更名后的三七互娱

分类: 三七简介|时间:|阅读量:

补乐网导读:秒速时时彩 在影视、游戏行业并购日渐变寒的当下,一笔高达25亿壕购3家公司的重大资产重组案近日现身A股市场互娱版块。担纲主角的不是别人,正是停牌5个月之久,已完成更名后的

  秒速时时彩在影视、游戏行业并购日渐变寒的当下,一笔高达25亿“壕购”3家公司的重大资产重组案近日现身A股市场互娱版块。担纲主角的不是别人,正是停牌5个月之久,已完成更名后的三七互娱。

  8月1日晚间,三七互娱(002555,SZ)重大资产重组方案终于浮出水面。公司拟收购中汇影视100%股权、上海墨鹍68.43%股权以及江苏智铭49%股权,分别作价12亿元、11.1亿元和2.55亿元,三项资产交易总对价为25.65亿元,收购将进一步完善公司基于IP的文化娱乐全产业链运营能力。

  花费近26亿同时收购三家公司,这一动作注定其又要成为市场的热点。从目前已披露的本次重组内容来看,收购一方面凸显其更名为“三七互娱”以来在泛娱乐战略上的坚定;另一方面,将公司业务由网络游戏的运营与开发,升级涵盖为不限于网络游戏的互动娱乐大产业,这种转变也更加凸显出三七互娱在“泛娱乐帝国”布局的勃勃野心。

  根据三七互娱公告,中汇影视是一家文学IP发掘、交易、开发和运营公司,致力于建设以文学IP为入口的互联网文化作品平台,储备了包括《神游》、《天王》等在内的逾50个知名IP。

  业绩上,中汇影视承诺2016年~2019年度,扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于0.3亿元、0.9亿元、1.26亿元及1.7亿元,增速较快。

  值得注意的是,中汇影视作出业绩承诺是建立在IP采购基础上的。公告显示,中汇影视对未来影视剧项目已作出了规划和部署:2016年5部电视剧和2部电影开机,2017年7部电视剧和3部电影开机,2018年6部电视剧和3部电影开机,2019年6部电视剧和3部电影开机。上述项目的投拍计划与中汇影视已取得超过50款IP的改编权密不可分。

  中汇影视100%股权交易价格为12亿元,相对于2016年预测净利润的PE倍数约为40倍,相对于2017年预测利润的PE倍数约为13.3倍。而同行业上市公司截至2016年4月30日收盘价计算的市盈率的中位水平约为60倍,可见中汇影视PE估值还是处于中下水平。

  尽管中汇影视今年前4个月的净利润是-137万元,但业内人士对此分析称,影视IP变现的主要方式是影视剧项目,其业绩的实现情况和影视行业的业务属性密不可分。电视剧业务的收入大头来自于首轮发行,而2016年前4个月中汇影视处于首轮发行阶段的影视剧作品就只有《头号前妻》,收入来源不是特别多,因此整个公司的业绩略有亏损,这符合影视行业与生具有的盈利阶段波动的特征。

  另外,应收账款规模问题,公告显示,中汇影视报告期末达到了9478万元,对此,业内人士透露,在影视行业里,电视台是主要的购片方,而电视台在交易中处于相对强势的地位,内部付款审批程序复杂,实际付款时间可能有所滞后,但电视台终究会回款,通常都不会形成坏账。因此,中汇影视业绩承诺表面上看增速“高”,实则是建立在业务发展基础上的,预测的各项指标与同行业公司相比也并不显得异常。

  上海墨鹍成立于2013年,目前主要从事研发制作移动端网络游戏以及移动游戏运营业务,墨麟股份是其控股股东。

  对于首款游戏知道2015年底才上线的墨鹍科技,且其前期一直处于亏损状态,那三七互娱为何会愿意以11.1亿的对价去购买68.43%的股权?

  对此,上海墨鹍很明显的一个特征是专注精品游戏开发,这从其首款游戏上线后的业绩表现中可见。

  据三七互娱的最新公告的交易所反馈回复显示,2016年1~7月,根据未审报表数,墨鹍科技已实现净利润8573万元。已实现净利润占2016年度承诺净利润的比例超过71.44%,尤其是3月新上线月充值流水表现优异。另外,2月份时上市公司曾公告,该款游戏的研发周期为12个月,属于精品页游的研发周期时长。且在2016年7月30日的星耀360游戏盛典上,《决战武林》获得年度十大人气PC游戏奖。

  除此外,墨鹍科技近两年一期的应收账款增长明显。业内人士告知,通常游戏研发公司和运营商间会有3个月左右的账期,随着未来墨鹍科技收入的逐步放大,应收账款可以预期也会相应增长,这是行业现象。

  此外,墨鹍科技的精品游戏战略亦是持续可期的。从公告披露的上海墨鹍的研发游戏时间上线表可见,一批即将于两年内上门的游戏项目都属于可以吸引流水的类型。

  三七互娱拟收购股权的另一家公司智铭网络成立于2014年,主要业务为游戏代理发行及联合运营,在成立之后的主要客户为腾讯平台。

  公告披露,智铭网络目前业务进展顺利,财报显示,2016年1~7月,智铭网络共实现24027万元的收入,实现2364万元的净。

[来源:未知][编辑:admin]

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